تحلیل جدید از بازار بورس/ آیا زنگ خطر به صدا در آمده؟

در معاملات روز چهارشنبه ۲۴ اردیبهشت ۱۴۰۴، شاخص کل بورس تهران با رشدی بیش از ۳۰ هزار واحد افزایش یافت و در سطح ۳ میلیون و ۲۳۶ هزار واحد قرار گرفت. همچنین شاخص کل هم‌وزن نیز رشد مشابهی را ثبت کرد که نشان‌دهنده تحرک مثبت بازار است. ارزش معاملات خرد نیز به رقم ۱۸ هزار میلیارد تومان رسید، در حالی که خروج پول از بازار به ۹۰۰ میلیارد تومان افزایش یافت.

روند کلی بازار سرمایه و تأثیر مذاکرات سیاسی

به نظر می‌رسد رشد اخیر بازار سرمایه تحت تأثیر دو عامل اصلی اتفاق افتاده است: ابهام درباره نتیجه مذاکرات سیاسی و امید به افزایش تورم انتظاری. پیام الیاس کردی، کارشناس بازار سهام، در تحلیل خود اظهار داشت: «بازار سهام بسیار به روند مذاکرات گره خورده و هر تغییر مثبت یا منفی در مذاکرات سیاسی، واکنش فوری بازار را همراه دارد. این شرایط باعث شده که بازار به نوعی شرطی شود.»

سناریوهای احتمالی پیش‌رو

الیاس کردی به سه سناریوی اصلی برای آینده بازار اشاره کرد:

موفقیت مذاکرات: شرایط بازار سهام به سمت مثبت‌شدن خواهد رفت.

عدم توافق: تنش‌های گسترده ایجاد شده می‌تواند باعث اصلاح بازار شود.

ادامه سیاست نه جنگ نه مذاکره: ممکن است بازار به ثبات نسبی برسد.

وی افزود: «اگر اتفاقاتی نظیر جذب سرمایه‌گذاری خارجی یا رفع تحریم‌ها رخ ندهد، افزایش قیمت دلار احتمالاً ضروری است تا بازار سهام به رشد ادامه دهد.»

رشد شاخص کل هم‌وزن و تحلیل صنایع مختلف

با توجه به رشد چشمگیر شاخص کل هم‌وزن، این پرسش مطرح می‌شود که آیا رشد بازار سهام به‌صورت گسترده و در تمامی صنایع اتفاق افتاده است؟ الیاس کردی در پاسخ گفت: «فرآیند رشد در بازار سهام بیشتر پول را به سمت صندوق‌های سهامی و شرکت‌های بزرگ سوق داده است. سهام‌های کوچک فقط در موارد خاصی که سودآوری چشمگیری داشته‌اند، توانسته‌اند سرمایه‌گذاران را جذب کنند.»

شاخص‌ها میزان رشد ارزش معاملات خرد خروج پول

شاخص کل	۳۰ هزار واحد	۱۸ هزار میلیارد تومان	۹۰۰ میلیارد تومان
شاخص کل هم‌وزن	هماهنگ با شاخص کل	-	-

جمع‌بندی

تحلیل‌ها نشان می‌دهد که شاخص بورس در این روزها تحت تأثیر مسائل سیاسی و شرایط اقتصادی قرار دارد. سرمایه‌گذاران باید با در نظر گرفتن سناریوهای احتمالی، روند بازار را دنبال کرده و رفتار سرمایه‌گذاری خود را بر اساس آن تنظیم کنند.